大宗商品价格变动与美元汇率的关系

随着美元持续贬值, 以美元报价的商品价格与美元汇率之间表现出较强的负相关性: 美元贬值时,商品价格上涨; 而当美元升值, 引发商品价格下跌。
美联储多次降息使得美元不断走低, 也促使其他投资者进入商品市场尤其是石油市场, 规避美元下跌带来的损失, 加剧了油价上涨与高位运行。未来美元的持续走低必将推动油价上涨并支撑油价高位运行。
目前国际金融秩序的核心是美元本位制, 各国大量储备美元。在金本位制和布雷顿森林体系中, 没有任何政府或企业可以凭空造出黄金来平衡国际收支逆差。但在美元本位制中, 美国不受任何类似于黄金的实物支持, 却可以造出各种金融工具来达到这个目的。美国能够不分区域地利用世界的剩余资金,无限期、无约束地负债运转。一国外汇储备少时, 它可以攻击这个国家的货币, 使其贬值造成货币危机; 当一国外汇储备多时, 如果它力推弱势美元政策, 拉动全球资源价格暴涨, 则直接打击其外储的购买力, 使其数十年经济增长的成果顷刻化为乌有。