2012年棉花供需态势预期回暖可能较大

根据目前公布的棉花种植意向数据，中国、印度和美国种植面积意向下滑达到9.2%，10%和11%，根据单产调整后的数据，测算2012/13年的棉花全球产量将下滑8%。
而以2011年的棉花消费数据为基数，分为乐观（+7%），中性（+5%）和悲观（0%）的假设测算，即便在中性假设下，2012年的期末库存也将少于2011年期末库存量，即供应小于需求水平，棉花价格有望走高。