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第一财经日报
　　收购价格或在25亿～30亿美元

　　惠正一

　　光明食品集团昨日对《第一财经日报》证实，收购美国维生素零售连锁店健安喜(General Nutrition Companies，下称“GNC”)的谈判接近达成协议。但光明食品未披露收购金额等更多细节。

　　根据昨日路透等外电的报道，该收购案的收购价格在25亿～30亿美元之间。另有消息称，黑石集团(Blackstone Group LP)可能在此收购案中与光明食品联手。

　　对此，光明食品方面表示，25亿～30亿美元只是外界对GNC的一个评估价格，最终的出价将根据谈判而定。与此同时，光明食品方面否认了黑石的加入。

　　重新上市漫漫路

　　GNC成立于1935年，总部位于美国匹兹堡，该公司通过其在全球约7100家零售门店出售营养补充品、维生素、运动饮料和其他减肥食品。GNC旗下保健产品1000余种。

　　GNC一度曾是上市公司，但于1999年私有化。2007年，投资公司锐盛管理集团(Ares Management LLC)和安大略省教师养老金计划委员会(Ontario Teachers’Pension Plan Board)联手从阿波罗管理公司(Apollo Management)处购得GNC。当时GNC的价格仅为16.5亿美元。在此之前，Apollo曾试图推动GNC上市。

　　锐盛管理和安大略省教师养老金计划委员会依旧没有放弃推动GNC上市。今年9月份，GNC已经向美国相关监管部门提交了申请报告。GNC希望通过IPO融资约3.5亿美元。此外，彭博社透露，10月份的时候GNC曾经委托高盛集团和摩根大通寻找潜在的买家。

　　根据GNC上交美国证交会(SEC)的文件披露，今年前六个月公司净收入达到5110万美元，上年同期的数据是3740万美元。公司营收为9.2亿美元，同比增长5.5%。此外，2009年全年公司的营收为17.1亿美元。

　　上周，GNC 3.5亿美元的融资计划再次受阻。

　　在SEC看来，GNC面临的最大风险为潜在的产品召回事件以及公共危机。去年5月，美国食品与药物管理局(FDA)宣布停止使用一款名为Hydroxycut(国内称燃脂丸)的热销减肥药，FDA称这种被广泛使用的减肥药会严重损害肝脏，至少同1人死亡相关。该款产品一度占据GNC 2008年度销售额5%的份额。而这并不是GNC遭遇的第一起来自FDA的禁令。

　　借机进军保健品领域

　　华尔街分析师总体为这一交易做出正面的评价。但分析师们同时指出，这对于光明食品而言将是一个挑战，因为在此之前，光明食品并没有真正管理一个海外主流公司的经验。

　　对此，光明食品集团总裁曹树民表示，任何收购都是双刃剑。他强调“我们看好这个行业”。

　　曹树民认为，随着生活水平的提高，保健品产业在中国的前景可观。目前在这一领域，大光明旗下尚无相关资产。今年3月，光明食品董事长王宗南强调，保健品产业将是集团未来的核心战略产业之一。

　　另据曹树民介绍，本次代表光明食品谈判的是光明食品旗下的上海烟糖集团，而光明食品的目标是获取GNC的控股权。

　　事实上，光明食品和GNC的接触已经有一段时间。今年3月，光明食品便与GNC建立战略合作关系，当时光明方面计划与GNC成立合资公司并将GNC产品引入中国。而现在光明食品的兴趣点已经转向获取GNC控股权。

　　海外媒体将这笔交易视为GNC进入中国市场的一个潜在机会。但是曹树民却并没有给出一个引进GNC产品的时间表，仅表示：“首先将继续推动GNC在海外的发展，并且加快进入中国的步伐。”

　　大光明海外战略

　　作为中国食品行业巨头，光明食品早就把目光投向海外。在大光明成立的第二年，光明食品就曾与印尼巨头三林签署了战略框架协议。双方计划在食糖生产基地、奶牛场与乳业、高效生态农业园区等领域携手合作。

　　此后，光明食品的海外布局选择了更加直接的方式??并购，但这条出海之路并非一帆风顺。光明食品今年试图收购澳大利亚西斯尔公司(CSR)旗下糖业和可再生能源业务。但在最后关头，新加坡丰益国际突然杀入，使光明食品失去机会。

　　尽管遭遇挫败，光明食品的海外布局战略并未受到影响。很快，光明食品找到了另一个突破口。7月18日晚，光明乳业(10.42,0.22,2.16%)(600597.SH)发布公告称，拟以增资形式认购新西兰Synlait Milk公司新增普通股26021658股，并获得后者51%股权。

　　随后8月份，光明食品旗下上海第一食品(14.47,0.03,0.21%)投资管理有限公司(下称“第一食品投资”)宣布和锐盛管理开展战略合作。后者总部位于洛杉矶，管理着380亿美元资金。而第一食品投资是上海烟糖集团的控股子公司。双方的合作主要在于光明食品通过参与锐盛管理新成立的香港和上海投资平台，分享在中国及亚洲其他市场的投资机会。

　　事实上，此次除了收购GNC，光明食品方面也证实，关于联合饼干的项目也在接触过程中。“两个项目都在谈，但是和GNC已经接近达成一致，和联合饼干达成一致还有一段距离。”曹树民表示。