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在金融风暴冲击下，经济出现衰退，为此国家出台了一系列的刺激方案，其中鼓励消费、调整产业结构是很重要的措施。
对此，很多分析师和投资者认为消费概念股很有希望，经常见到大家推荐和研究零售业股票。
这种思路对不对？或者买卖这类股票真的是明智之举吗？
不妨看看巴菲特老先生的亲身经历吧。
（带下划线部分为引用《滚雪球》原文内容，部分省略。参看原书第三部分第29节内容。）
【公司介绍】
它的总部设在有一个城市街区大小的大楼里，位于巴尔的摩市中心的一个十字路口。该公司收买服装、家居装饰品以及家用器皿。
它的所有者：科恩家族开着旧汽车，过着简朴的生活。
【买卖情况】
1966年1月，该公司执行总裁马丁?科恩打电话给哥特斯曼（巴菲特的朋友），这个家族的好几个分支都在考虑出售公司，并且也许会接受一个折扣价。
哥特斯曼打电话给巴菲特，告诉他有关折扣价的内容，以及科恩家族过度节俭的生活方式。巴菲特果然感兴趣。
他要芒格和他一起深入研究分析这次的业务。他们两个飞往巴尔的摩，立刻喜欢上了科恩家族的人。他们正直，值得信赖，城里到处都有他们的熟人。……巴菲特知道他想买一家公司，他必须找到一个指望的上的经理人帮他打理。他认为路易斯?科恩就是那个合适的人选。……两个人看着资产负债表，当场提出用1200万美元购买。
【结局】
芒格和巴菲特就以他们当时买的差不多的价格将霍克希尔德点科恩公司卖给了综合超级市场。巴菲特想在关闭合伙公司、分配资产之前快速行动，摆脱这家公司的负担。
【失败的原因】
我们可以看到巴菲特在买入这家公司之前下决定的因素：一个是购买价格的折扣，所谓价格低于价值的安全边际；另一个是好的管理团队。
单纯看买入理由是正确的，为什么还是失败了呢？
先看书中的话：
1、科恩家族的人“很为这个百货公司自豪，”哥特斯曼说，“不过，如果公司有好的女装部门，他们永远不会在那儿买一件衣服。对他们来说，那太贵了。”
2、他们（为这次收购申请了贷款）计算出安全边际将会降低风险，而且当时的利率便宜。百货公司的利润很薄，不过如果这些利润经年增长，而贷款利息不变，那么增加出来的利润就会跑到他们的口袋里。
3、“买霍克希尔德科恩就像一个人买游艇的故事一样，”芒格说，“有两天高兴的日子，一个是买的那天，还有一个是买的那一天。”
4、在霍克希尔德科恩的前两年，巴菲特已经搞清楚，零售业必须具备的技能是销售规划，而不是财务。他和他的合伙人们也充分学习了有关零售业的知识，知道这个行业很像饭店业：一场让人疲倦的马拉松，每一英里都有可能有新的、咄咄逼人的竞争者，往前一跃跑到你前面去。
可见失败是因为这个行业的问题：进入门槛低，同质化严重，竞争激烈。
原来我自己一直关注的相关股票有：广百股份、新华都、以及次新股湘鄂情。看到《滚雪球》之后，我的股票池里再也没有他们了。
不是说因为巴菲特买了霍克希尔德?科恩并且失败了所以我就不买“广百股份、新华都、以及次新股湘鄂情”了。而是说，我几乎没有能力找出可以在这场马拉松中最终取得冠军的公司。