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第一财经日报
　　匡志勇

　　他们是投资界皇冠上最耀眼的明珠，他们在2009年的投资业绩全线超越最牛公募基金经理王亚伟。

　　第一财经阳光私募2009年度排行榜前五名：新价值2期罗伟广、新价值1期唐雪来、景良能量1期廖黎辉、开宝1期叶猷建以及掌管尚雅4期的石波。

　　《第一财经日报》记者此次对话最牛阳光私募基金经理，揭秘最牛私募基金经理在2009年的投资秘籍和制胜绝招。

　　罗伟广 咬住“拐点”不放松

　　由广东新价值投资公司投资总监罗伟广掌舵的新价值2期以185.69%的业绩增长摘下了2009年阳光私募基金的“冠军”头衔。

　　罗伟广在2009年成功地掌握了股市的运转规律。在2009年上半年，新价值2期就排在全体阳光私募的第二名。

　　罗伟广称，在2009上半年能取得优良成绩主要得益于成功地提前预测对了A股上半年运行的脉搏，上半年A股的运转轨迹基本跟该公司团队在2008年11月份的判断一致。2009年4月份之前，新价值2期主要持有小盘股和新能源板块的股票，基本是满仓操作，前四个月基金表现已经不错。在4月中下旬，小盘股还在猛涨的时候，新价值2期提前进行了整体换仓，全部换成金融地产为主的大蓝筹股。恰好赶上了5月份金融地产股的启动，6月份大蓝筹出现了一波强劲的主升浪，基金净值再次获得较大增长。6月下旬，新价值2期又进行了大换仓，换成了一些防御性品种。

　　对于2009年8月份的那波深度调整，基本上也在罗伟广的预测范围内。早在7月中旬，罗伟广接受本报记者专访时就公开宣称：“未来三个月时刻准备逃顶”。在调整深度上，也基本上符合罗伟广的判断，当时他称：“大盘的中期调整将击穿2800点。”最终大盘果然从3478点高位上回调到2664点，为此他将仓位布置在防御性品种上，产品尽量进行分散，最大限度地方便自己出逃。然而，覆巢之下焉有完卵，罗伟广的新价值2期仍然在8月份出现11.4%的净值损失。

　　新价值2期在下半年获得远超同行的高收益，得益于罗伟广对于“拐点”时刻的良好把握。9月最后一周，当大盘从3000点再次下探至2700点之际，新价值2期越跌越买，到9月30日新价值2期已经处于接近满仓的水平。

　　正是这种左侧交易，让新价值2期在接连五六个交易日内，基金净值损失超过10%。回想起当初，罗伟广透露：“当时我在公司内部还是做了检讨的。但是没办法，不要尝试去回避，看准了就得做。”当时新价值2期70%的仓位集中在6只股票上，有3只股票新价值2期还上前十大流通股股东，分别是华芳纺织(13.85,0.17,1.24%)(600273.SH)、威远生化(12.07,-0.12,-0.98%)(600803.SH)、皖维高新(14.15,0.86,6.47%)(600063.SH)。正是这些重仓股，让新价值2期在接下来的两个多月里收获颇丰，10月份基金净值增长22.63%，11月份基金净值再度增长18.5%。

　　“如果说上半年的高收益受益于成功换仓和个股操作，那么下半年的绝大部分收益来自于六大重仓股带来的中线持仓收益。”罗伟广略带自嘲地称，“外界总以为我是短线客，那绝对不是事实。”

　　唐雪来 抓住四种牛股

　　财经记者出身的唐雪来在2009年7月接任新价值1期基金经理一职后，以四大绝招来精选个股、灵活操作，率领新价值摘下了阳光私募2009年业绩榜的“榜眼”桂冠。

　　问起获得超额收益的秘诀，唐雪来简简单单吐出四个字“精选个股”。唐雪来的所谓精选个股并非像某些同行那样选好品种就长期拿着不动，他的策略极其灵动，却总是能抓获那些市场表现好的“牛股”。

　　唐雪来挑选的个股分四种类型，第一种就是传统意义上的成长股，那些成长空间比较大的个股，唐雪来只挑它成长最快的那段时间。一旦判断某家成长性公司过了高速成长期，唐雪来也绝不会留恋。

　　第二种就是挑选那些具有重估价值、隐蔽资产较多的公司，这种重组价值是能够带来实实在在的利润重估。比如在旧城改造过程中实实在在受益的公司。2009年11月份，深圳当地公布了旧城改造新政，由此引发深圳本地地产股的飙升行情，唐雪来就曾成功参与。

　　第三种就是困境反转的公司，比如三聚氰胺影响过后的乳业股可以掀起一波的大行情。而目前从行业低谷开始反弹的出口行业也值得关注。此外，破产重整也是一家公司困境逆转的开始。

　　第四种就是周期性行业景气度改善带来的机会。在2006~2007年里，核黄素领域的广济药业(15.98,-0.04,-0.25%)(000952.SZ)、氨纶领域的华峰氨纶(22.50,-0.50,-2.17%)(002064.SZ)都曾有过一波波澜壮阔的行情

　　石波 从新能源到节能环保、3G

　　上海尚雅投资董事长石波率领的“尚雅系”在上半年成功引领了新能源股行情，“尚雅系”基金净值也成功实现由负转正，石波也成为2009年上半年最为炙手可热的阳光私募基金经理。以全年业绩算，尚雅4期以139.25%的业绩增长率排在第五位。

　　石波和他的尚雅团队在投资策略上有一个重要特点：注重深入调研，在它们重点关注的新能源行业和相关个股，尚雅团队的研究是远远领先于券商行业研究员的。对于看好的行业和个股，石波是准备长期持有的。

　　尚雅4期2009年最成功的时间点在前四个月，2009年1月9日~5月8日这段时间内，尚雅4期净值几乎翻了一倍。当时，石波几乎全仓持有新能源概念股，其中超过半数资金集中在电动汽车及电池材料领域的数只个股上。重仓集中持有那些最有战斗力的品种是石波在前4个月获得巨大成功的“秘诀”。

　　进入5月份后，新能源个股普遍上涨乏力，此时“尚雅系”四只基金的净值全线回归到1.2元以上，石波主动进行了一次切换。电动汽车概念股被大幅减持，更多仓位转移到节能、环保、减排、LED等低碳经济领域。石波对CBN记者透露：“五六月份对仓位进行了平衡。也就是说持仓的行业和个股更为分散了。”

　　2009年10月份后，石波将专注的眼光转移到了3G服务上来，就是所谓的“无限互联网”。

　　廖黎辉 高举“趋势”大旗

　　廖黎辉勇敢地宣称自己是纯粹的“趋势投资者”，对外总爱介绍自己独创的“能量选股投资体系”。在以“价值投资为王”的时代，他对趋势投资的坚持正如同他浓厚的湖南口音一样，无不体现着他是个认死理的人。廖黎辉掌舵的景良能量1期以144.89%的收益成为阳光私募2009年度业绩榜的“探花”。

　　廖黎辉2009年的超额收益绝大部分是上半年创造的，在上半年那轮牛市中，廖黎辉的能量选股理论发挥了神奇的作用。廖黎辉把股市分为3个阶段：一是熊市探底阶段；第二是熊市向牛市转换阶段；第三个阶段就是牛市的慢牛阶段。

　　叶猷建 蓝筹股也有高收益

　　由深圳市开宝资产管理公司投资总监叶猷建掌舵的开宝1期以143.68%的收益居于“英雄榜”第四位。

　　叶猷建对本报记者透露，开宝1期在2009年高收益主要受益于重仓持股的投资策略。从2009年年初公司就制定了重仓战略，在执行中也比较到位，反弹中基本上没减仓。开宝1期基本上秉持自上而下的选股策略，重点在行业配置，在关注的行业里面选择龙头股和最具战斗力的个股。开宝1期拿的基本上是些蓝筹股。上半年开宝1期主要以组合投资为主，配置的主要有金融、地产、造船、钢铁等五六个行业里，持有的个股数基本保持在10只以内。下半年，开宝1期则坚持集中持股策略，看好某个行业或领域就重仓持有。

　　叶猷建称：“2009年我们最主要的收益是由地产股贡献的。上半年，开宝1期曾经在2600点和3100点关口前主动大减仓，最终被证明失误。

　　叶猷建：蓝筹股也有高收益

　　幸好后来捡回来地产股大涨，为开宝1期补回了损失。比如重仓股招商地产(24.40,0.48,2.01%)(000024.SZ)在5月份上涨了40%。进入下半年后，开宝1期首次集中持股是7月份进行的，有七成仓位集中在地产行业，正好赶上地产股的补涨。”

　　叶猷建的第二大“绝招”就是咬定中国船舶(79.59,0.86,1.09%)(600150.SH)。开宝1期的主要品种中国船舶从年初的40元起步，最高时创下104.6元的年度高位。叶猷建说：“我们拿着的中国船舶卖出价平均在102元以上，而且在持股期间成功做对了两次波段，总体收益率比最高价卖出还要高。在广船国际(26.45,0.12,0.46%)(600685.SH)上也做对了波段，有较好收益。”

　　廖黎辉：高举“趋势”大旗

　　廖黎辉在年初准确地判断了熊牛转换的方向，由于年初属于反弹初期，基本上就是选择超跌股，从6000点跌到1600点，哪些股票跌得越多，机会也就越大，这跟业绩没什么关系。看准方向后，廖黎辉迅速进入满仓操作。随着A股复苏式反弹的继续，廖黎辉也经常换股跟踪热点。仅仅上半年就获得了123.8%的业绩回报。

　　当大盘上涨到3000点的时候，廖黎辉一两天之内就将景良能量1期空仓以等待调整的到来。虽然没有享受到3000点~3478点之间的利润，但是廖黎辉也避开了3478暴跌到2664点带来的损失。廖黎辉介绍：“整个下半年，绝大部分时间，基金处于空仓阶段，这很好地为客户锁定了风险。”

　　当然下半年大盘在巨幅震荡中的机会，廖黎辉也没有完全错过，在3000点~3300点之间，廖黎辉成功地完成了两三次波段操作，这种波段操作也获得了较好收益。在10月15日~12月15日这段时间内，景良能量1期净值增长了14.68%。在波段操作中，廖黎辉赚的是指数波动的钱，景良能量1期主要仓位用来在低位买入ETF指数型基金而不是个股，一到高位马上就出货。

　　对于2010年行情，廖黎辉称从2月份开始将会开启一波上涨行情，上证综指将会从3300点起步，有望突破4000点，在二季度很有可能将会出现年度高点。整体上，廖黎辉认为今后5年会是慢牛行情，A股在今年二季度出现高位后，接下来股市可能会有一年至一年半左右的中期调整，此后两三年再出现一波牛市。