从金融中介效率看外资银行的作用

日前，中国政府对《中华人民共和国外资金融机构管理条例》进行了修订，正式更名为《中华人民共和国外资银行管理条例》，并将于12月11日起施行。此次修订条例，全面履行了扩大开放的承诺，全面提高了中国银行业对外开放水平，取消了对外资银行的一切非审慎性市场准入限制，向在中国注册的外资法人银行全面开放人民币业务。

花旗集团亚洲企业投资银行首席执行官摩尔斯日前表示，广东发展银行16日指定花旗集团为优先投标方，花旗财团将以31亿美元的价格收购广发银行85.6%的股份。综合外电11月16日报道，花旗集团亚洲企业投资银行首席执行官摩尔斯日前表示，经过一年的竞购战，广东发展银行16日指定花旗集团为优先投标方购买股份并运营之。

准入限制的放宽、对中资银行的并购不断地印证了外资银行进入中国金融中介体系已经势不可挡。那么外资银行的介入对中国金融中介效率有何影响呢？我们需要从金融中介的内在效率和外在效率两方面来判断其影响作用。 

金融中介的内在效率是指，完成单位资本从盈余部门向需求部门的转移需要花费的成本，即通过中介成本来衡量效率。 

目前进入中国的外资银行主要是大型跨国银行机构，其在资本规模、业务领域等方面都要高于国内平均水平，由于其在规模上的经济性以及在银行运作管理上的优势，决定了外资银行在信息管理、资本监控上的成本优势。另一方面，外资银行的介入使得中国企业获得国际资金的成本大大降低，从改善资本市场分割的角度来看，外资银行的介入也降低了中企业的融资成本。所以，从成本的角度考虑外资银行的介入有利于金融中介效率的提高。 

金融中介的外在效率是指，金融中介体系对该国的资本配置效率，即通过资本利用情况衡量金融中介水平。 

中小企业贷款难、储蓄转化率低、不良贷款率高是影响我国金融中介体系资本配置效率的主要症结。外资银行抢滩中国市场的第一步就是对中小企业的贷款，中小企业在资本市场的融资成本高，对金融中介机构有着很强的依赖性，原本不被中国银行看好的中小企业成了中外银行竞争的焦点，这在很大程度上将会改善中小企业贷款难的问题。外资银行在改善中小企业贷款环境的同时，也会改善中国的储蓄转化率，随着中小企业贷款市场的开发将会形成一大批稳定的中小企业客户群体，无形中扩大了整个的贷款市场的容量。基于以上两点考虑，外资银行的介入会改善整个金融中介体系的资源配置效率。 

当然外资银行介入的影响不仅仅是正面，也会带来负面影响。对整个金融中介体系稳定性的冲击是外资银行的带来的最主要影响。 

外资银行势必会挤垮一些经营不善的小型金融中介机构，金融机构不同于一般企业，它的倒闭会带来很大的波动效应，甚至会波及整个金融体系。为了规避中小银行倒闭带来的风险，采取银行间的并购是比较直接的规避途径。 

另外，国有银行是我国货币政策的主要传导机构，外资银行的介入在一定程度上会影响我国货币政策的时滞性和有效性，这对我国的货币政策传导机制也是一种挑战。 

外资银行介入中国金融体系可以说是利弊之间的事情，仅从金融中介效率角度出发利大于弊。 

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