5月全国商品房销售面积为7290 万平，同比下降9.3%，降幅较4 月收窄3.5 个百分点；销售金额为4511 亿，同比下降0.7%，降幅较上月缩小3.8 个百分点。5 月销售降幅收窄明显，幅度高于我们，主要原因是：
1. 由于执行利率的下降，以及各地微调政策的刺激，刚需持续释放，而改善性需求也开始部分入市，使5 月销售状况好于预期。
2. 三四线城市销售开始逐渐企稳，季调销售率30 个月来首次回升，销售回暖趋势得到确认。3. 去年第二轮限购之后，4-5 月销量显著下降，基数下降较多。未来首套房按揭执行利率还将继续走低，加上地方政府对首次置业的政策支持，销售温和回暖的局面仍将持续，同比降幅收窄仍是趋势。但收窄幅度可能适当趋缓。