智囊论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 114亿竞购豪客比奇：中国直升机大王演蛇吞象 [打印本页]

作者: fox666 时间: 2012-7-11 00:00 标题: 114亿竞购豪客比奇：中国直升机大王演蛇吞象

来源：21世纪网-《21世纪经济报道》

　　拥有80年历史、价值百亿元、世界领先的公务及特殊任务飞机制造商豪客比奇飞机公司（下称“豪客比奇”）即将易主，而最有希望的接盘者是来自中国民营企业、北京卓越航空工业有限公司（下称“北京卓越航空”）。

　　“我们将以114亿人民币竞购豪客比奇，应该不会出意外。”7月9日，北京卓越航空兼青岛海利直升机制造有限公司（下称“青岛海利”）董事长成身棕接受本报记者采访时表示，资金方面已经筹备好了，一部分来自公司自有资金，另一方面来自银行贷款。

　　同时，7月10日，豪客比奇中国公司发函向本报记者证实，豪客比奇已与北京卓越航空签署了收购排他性协议，卓越航空将以17.9亿美元收购豪客比奇，并于未来6周内付款，支持豪客比奇在交易完成前的飞机相关运营业务。

　　114亿巨资竞购

　　“我们和豪客比奇交往6年了，114亿人民币这个收购价格，我们做了很多尽职调查。”成身棕向本报记者表示，因为他旗下的北京卓越航空与青岛海利专注于飞发动机制造、直升机等领域，与豪客比奇有较多的业务往来，6年以前就开始考察。

　　在成身棕看来，114亿人民币的并购价格并不高。豪客比奇成立于1932年，前身为比奇飞机公司，在全球公务以及特殊任务飞机领域首屈一指。2007年初，在经济危机到来之时，高盛旗下的私募股权投资公司与加拿大Onex Corp联合斥资33亿美元（约人民币210亿）购买比奇正机公司，并更名为“豪客比奇”。

　　“当时高盛与Onex Corp各拿出现金5亿美元。”北京卓越航空总经理助理钱春原向本报记者表示，其余23亿美元资金主要通过收购者以豪客比奇的名义发债来解决，借贷利息将主要通过被收购公司的未来现金流来支付。

　　而此后的2008年，全球金融危机，背负巨额债务的豪客业务量缩减，难以支付高昂的债务利息，2010年和2011年的运营亏损分别达到1.74亿美元和4.82亿美元。

　　钱春原介绍，豪客比奇今年3月深陷债务危机，5月开始向美国政府申请破产保护，并在全球寻找买家，以求继续运营。

　　“这是一家品牌价值很高的公司，竞购者众多。”钱春原表示，主要有五家竞购者，分别是美国德事隆有限公司（Textron Inc. TXT）、印度Mahindra & Mahindra Ltd.、巴西Embraer SA及另一家中国企业新誉集团。而凯雷也曾考虑入局竞争。

　　“我们与豪客比奇已经签署了排他性协议，单独展开为期45天的尽职调查，应该不会失去这次收购机会。”钱春原表示。

　　而豪客比奇中国公司发给本报记者的函件显示，双方预计在排他期限结束前达成最终协议。如果双方的最终协议谈判成功，该协议将取决于更进一步的竞争性公开竞标程序。

　　成身棕的“航空梦”？

　　成身棕何许人，能拿出114亿人民币资金？

　　针对市场的质疑，成身棕显得很自信。他向本报记者表示，此次收购获得了国家发改委的认可，也获得了北京市政府的支持，收购资金方面早就做好了充分准备，其中一部分来自国家银行贷款，另一部分源自公司资金，而具体所占的数额比例不愿透露。

　　记者获得的排他性协议显示，北京卓越航空技术有限公司作为控股私人公司拥有北京卓越航空60%的股份，其余40%股份由北京市政府支持特定工业领域战略投资的融资平台北京亦庄国际投资发展有限公司拥有。

　　成身棕，之前做过进出口贸易、房地产、酒店业务等，2007年进军通用航空领域，为偏安青岛一隅的民营企业青岛海利董事长。资料显示，该公司成立于2007年8月，位于青岛开发区，注册资本1020万美元，总投资2335万美元，总占地面积约100亩。

　　这位名不见经传的小老板成身棕，自从2009年以700万美元收购了了美国卓越发动机公司而摇身一变为 “中国直升机大王”。

　　“目前，公司的业务随着并购不断壮大。”钱春原表示，当时收购的资金压力非常大，全部来自公司的钱。而成身棕还曾表示，为了卓越的收购，曾不惜借高利贷。

　　2010年，受到北京市副市长邀请，青岛海利将总部迁移至北京经济开发区。钱春原介绍，目前成身棕还在洽谈收购澳大利亚一家全球性飞机贸易公司，期望通过贸易公司，将其制造直升机以及飞机发动机等销售至全球。

　　钱春原表示，拥有80年历史的豪客比奇，在执行特殊任务如测绘、航拍等方面有很强的优势，“收购交易完成后，北京卓越航空将保持客比奇现有运营业务，并向该公司业务注资，保留美国数千个工作岗位，同时将保留该公司核心团队。如果合适我们会在中国开设其分公司，以拓展中国市场”。

　　“目前，这一收购，已向中美双方政府申请。”钱春原表示，此次收购交易需要获得美国海外投资委员会的批准。

　　而对于外界颇受争议的豪客比奇军用领域，根据双方签署排他性协议，豪客比奇与卓越航空的交易不包括豪客比奇防务公司（HBDC），该公司仍将是独立实体，其控股权或控制权都不会转让给卓越航空。

　　作者：朱琼华 (来源：21世纪经济报道)

欢迎光临智囊论坛 (http://topo100.com/bbs/upload/)