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标题: 全球并购热陡然升温明年有望成为并购又一高峰 [打印本页]

作者: fox666 时间: 2010-12-24 03:12 标题: 全球并购热陡然升温明年有望成为并购又一高峰

上海证券报
　　⊙记者朱周良 ○编辑朱贤佳

　　在2010年最后几周的时间里，全球范围内的并购热潮陡然升温。23日，澳洲矿业巨头力拓宣布以39亿美元的报价收购澳大利亚焦煤企业Riversdale矿业。与此同时，在北美、欧洲、拉美等全球各地，本周以来也频频传来资源、银行以及食品等行业的并购消息。而凯雷、黑石等PE大鳄也在跃跃欲试，积极筹集并购基金或是寻找潜在目标。

　　分析人士认为，考虑到全球企业目前的现金持有量都较高，加上经济企稳且估值具有吸引力，明年有望成为并购的又一个高峰。反过来，这也有望给股市提供持续上行的动力。

　　并购个案显著增加

　　现为全球第三大矿业集团的力拓周四宣布，将其对澳洲煤炭企业Riversdale的收购报价提高到39亿美元，这一报价已于周四获得后者董事会的认可。

　　力拓目前的报价折合每股16澳元，高于最初发出的每股15澳元的初步报价，但低于Riversdale最新收盘价16.30澳元。力拓表示，这项交易要求至少50%的股东通过，而在正式发出收购报价前，已有14.9%的Riversdale股东接受了收购提议。

　　分析师表示，力拓如果成功拿下Riversdale，将显著增强该公司在焦煤领域的实力和市场份额。Riversdale在莫桑比克拥有宝贵的炼焦煤资产，该公司也被认为是这一领域的未来之星，有望占领该领域5%至10%的全球份额。

　　除了力拓，近期还有多宗并购案浮出水面。加拿大第二大银行多伦多道明银行本周宣布，将以63亿美元的价格收购克莱斯勒金融公司，从而打造北美地区最大的汽车贷款公司之一。另外，美国Alpha自然资源公司已向竞争对手Massey能源提出收购要约，LaserCard则已同意Assa Abloy公司出价约8000万美元的收购要约，而全球最大的维他命生产商荷兰DSM则同意收购美国婴儿食品材料生产商Martek生物科技公司。

　　中国公司也加入了这一轮的并购热。中石化集团已宣布将收购巴西石油位于当地的两个区块20%的权益，并且还将收购美国Hupecol公司在哥伦比亚的油气资产。

　　PE巨头跃跃欲试

　　并购市场的热络当然也不会少了私人股权投资的身影。最近，几家国际PE大鳄也开始在这一领域频频被曝光。

　　周三有消息称，美国凯雷投资集团正就收购阿姆斯特丹资产管理公司AlpInvest合伙企业进行谈判，后者管理着逾400亿欧元的资产。AlpInvest旗下大多数资金都投资于全球的私人股权基金，其余资金则直接投资企业。资料显示，AlpInvest在200多个私人股权基金中拥有投资，投资对象包括TPG、KKR以及黑石等等。

　　据外电引述知情人士的话报道称，有关AlpInvest的交易可能在明年第一季度之前达成。

　　彭博资讯则报道说，凯雷可能最早在下月签署收购协议。

　　另一家PE巨头黑石也在摩拳擦掌。华尔街日报21日报道称，黑石已接近完成一只规模达到150亿美元的并购基金筹集，这也将是有史以来同类基金中规模最大的一只。数据提供商Preqin的统计显示，黑石的这只并购基金规模排名历史第六。

　　分析人士称，黑石筹集如此庞大的收购基金，反映了私人投资领域重新凝聚的人气。据悉，黑石的上一只超大型并购基金是在2006年11月面世，当时完成筹集的一只基金规模达到217亿美元，创下有史以来之最。

　　股市迎来绝佳机会

　　分析人士注意到，随着经济复苏的趋势得以确认，今年全球范围内的并购活动出现了2007年来的首次增长，而业界也普遍将此视为新一轮并购大潮的开始。

　　汤森路透近期公布的数据显示，截至本月中旬，今年已公布的并购交易规模增长了近20%，达2.25万亿美元。而来自企业界、投行以及分析师的预测都显示，明年全球的并购活动可能进一步升温。花旗的分析师今年早些时候预言，世界正处在新一轮并购周期的“开端”，这种周期通常会持续数年。前两轮的并购周期分别在2000年和2007年达到顶峰。

　　摩根士丹利主管国际并购业务的一位董事表示，预计明年全球并购数量将会继续增长，肯定会有更多的跨国并购，其中亚洲将再次占据更大份额。

　　瑞士银行的分析师指出，2011年全球企业可能展开新一轮的大规模投资和并购行动，因为经济大环境不断改善，同时融资成本低廉。分析师表示，并购活动的火热，会给股市带来更大的上涨动力，一方面，一些具备并购题材的个股会日趋活跃，同时，这也给了投资人更大的信心。

　　近期市场的表现也印证了这一点。比如，被力拓看中的Riversdale周四在澳大利亚股市一复牌就大涨2.1%，力拓股价也跳升1.1%，均显著跑赢大盘。而在美股，并购也是带动近期股市连创新高的一大推手。

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